天风证券-策略·一周资金面及市场情绪监控：公募基金发行延续1月热度，北上南下资金持续活跃-20210223-24页

导读：

　　本周流动性周报主要结论如下：

　　2月以来央行逆回购净回笼2,940亿，银行间利率下行、国债利率上行：2月以来至19日，央行逆回购操作7500亿元，逆回购到期10440亿元；MLF投放2000亿元，MLF到期2000亿元；1月最后一周，央行逆回购操作3840亿元，逆回购到期5940亿元；无MLF操作，TMLF到期2,405亿元。2月20日，SHIBOR(3个月)收于2.832%，较上月末上升6.70BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于1.50%/2.11%，分别变动-198/-130BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于1.44%/2.04%，分别变动-515/-235BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.44%/2.87%/2.95%，分别变动-61/-12/-3BP。2月19日，3A企业债到期收益率(1年/5年/7年)为3.72%/3.88%/4.03%，较1月29日分别变动6.55/5.72/3.34BP。2月20日，国债到期收益率(3年/5年/10年)收于2.63%/3.06%/3.26%，较1月29日分别变动-2.47/8.67/7.58BP。2月19日，中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.28%/3.72%/3.88%，较1月29日分别变动9.43/6.65/6.04BP。

　　2月份共20家公司IPO上市，基金发行延续1月热度：2月1日至19日，A股共20家公司IPO上市，其中主板5家，中小企业板2家，创业板7家，科创板6家，募资规模达150.48亿元；1月最后一周，A股共10家公司IPO上市，募资规模达56.09亿元。以成立日计，2月1日至19日，共有70只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计2231.22亿份；1月最后一周，基金发行份额为701.36亿份。

　　产业资本净减持363.9亿元，北上南下资金持续流入：2月1日至19日，产业资本增持44.97亿元，减持363.94亿元，净减持318.97亿元；1月最后一周，产业资本增持20.07亿元，减持101.36亿元，净减持81.30亿元。2月1日至19日，北上资金合计流入487.25亿，其中沪股通流入资金136.54亿，深股通流入资金350.72亿；南下资金合计流入730.86亿，其中沪市港股通流入资金251.78亿，深市港股通流入资金479.08亿。1月最后一周，北上资金合计流出67.37亿，其中沪股通流出资金56.95亿，深股通流出资金10.41亿；南下资金合计流入664.06亿，其中沪市港股通流入资金259.21亿，深市港股通流入资金404.85亿。

　　市场活跃度方面：截至2月19日，融资融券余额为16270.53亿，占A股流通市值2.42%；截至1月29日，融资融券余额为16824.94亿，占A股流通市值2.61%。2月1日至19日，全A成交额9.09万亿，日均9086.50亿，截至2月19日，融资买入额占比9.5%；1月最后一周，全A成交额4.97万亿，日均9944.09亿，截至1月29日，融资买入额占比9.4%。

　　其他我们重点关注的指标里：截至2月21日，2月份股权融资规模795.27亿元，其中首发150.48亿元，增发414.28亿元；1月份股权融资规模1605.14亿元，其中首发246.38亿元，增发718.90亿元。2月并购重组计划上市2家（其中通过2家，未通过0家），通过率100%；1月并购重组计划上市1家（其中通过1家，未通过0家），通过率100%。

　　风险提示：货币政策收紧，宏观经济下行风险，海外不确定性升级。

具体报告内容如下：