国信证券-电力设备新能源行业2021年3月投资策略:登高眺远,聚焦国内两会与白宫百日新政动向-20210226-23页

导读:

  【新能源】光伏迎来碳中和长期光明前景,海风获地方鼎力支持

  光伏:2021年新能源需求端逐步加速释放,产业链四条主线强逻辑待验证:1、光储结合或将在“十四五”期间爆发,关注竞争格局逐步趋优的逆变器及新兴储能市场相关标的;2、布局硅料与电池片的紧平衡双环节龙头,关注产能及技术产品超预期释放带来的成长空间;3、随着异质结技术导入,设备厂商将率先受益于新产品订单释放,关注拥有多代电池片核心设备积累及研发的相关标的;4、新能源运营商的成长性逻辑将逐步验证,关注行业正面临“存量电站资产重估+新增电站优质回报率加速装机”基本面重大变化。

  风电:浙江省拟出台海上风电地方补贴政策,十四五期间规划发展4.5GW,并明确支持发展深远海项目,夯实海底电缆市场前景,政策力度远超市场预期。目前粤苏浙三省十四五海风规划已达到25GW,考虑福建、山东与辽宁的加入总规模将超32GW,国补退出后2022~2025新增建设可达到24GW以上,年均新增6GW。扫清海上风电龙头企业的估值障碍,全球海上风电市场是具有10年5倍成长性的黄金赛道,国内龙头企业凭借与国际比肩的技术积累和市场基础,有望在十四五期间顺利打开国际市场。

  【新能源汽车】开年放量高速增长,龙头扩产正酣

  三条主线:1、伴随国内市场热销车型放量及地方支持政策预期加强,行业持续产销两旺趋势,部分环节(如电解液溶剂、六氟磷酸锂、锂电铜箔、磷酸铁锂正极等)涨价趋势加速带来产业链业绩预期环比明显改善,行业龙头受益于集中度提升及大客户放量趋势,宁德时代再投百亿产能;2、海外供应链的中间环节从落地到放量,各环节海外业务占比较高龙头将持续受益;3、行业技术变革有望加速,相关赛道将迎来新的机会。伴随下游C端需求对安全性、续航里程、快充速度等要求的综合性提升,锂电池高镍化、硅碳化、固态电池等技术普及有望实质性放量,掌握核心技术的行业龙头将享受量价齐升及市占率提升的多重红利。

  投资建议

  【光伏】阳光电源、通威股份、迈为股份、太阳能、林洋能源、福斯特、中信博、上能电气、海优新材。【风电】建议关注海上风电制造各环节龙头企业:明阳智能、东方电缆、日月股份、金风科技、泰胜风能、天顺风能、天能重工。【新能源汽车】关注宁德时代、恩捷股份、天奈科技、嘉元科技、国轩高科、新宙邦、璞泰来、亿纬锂能、寒锐钴业、华友钴业等标的。

  风险提示:政策变动的风险;风电装机不及预期;电动车产销不及预期。

  

  

具体报告内容如下:

赞助免费

已有人支付

免责声明:
1.本期内容来自互联网,由用户整理汇总,不代表本网站意见,如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。
2.资源付费,仅为支持我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!

报告先锋 » 国信证券-电力设备新能源行业2021年3月投资策略:登高眺远,聚焦国内两会与白宫百日新政动向-20210226-23页

提供最优质的干货资料

立即查看 了解详情