机械行业周报：产品创新推动扫地机器人业绩超预期，关注商用机器人扩张-20201102-太平洋证券-16页（附PDF下载）

导读：

投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波等

长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等

本周观点

产品创新推动扫地机器人业绩超预期，关注商用机器人扩张。随着扫地机器人龙头企业iRobot、科沃斯、石头科技公布三季报，我们可以看到全球扫地机器人需求复苏超预期，三家企业均表现良好，iRobotQ3收入、利润均超过原定计划，营业收入同比增长43%至4.13亿美元（预期为3.12亿美元），环比增长47.5%（一、二季度分别为1.93、2.8亿元），第三季度非公认会计准则每股收益2.58美元，比预期1.58美元强。科沃斯Q3收入17.40亿，同比71.07%，业绩1.19亿，同比491.41%，扣非0.72亿，石头科技Q3实现12.03亿元，同比增长33%，归母净利润达到4.39亿元，同比增加123.26%。未来几年来看，随着扫地机器人功能性逐步完善，智能性与易用性得加强，我们预计渗透率将会快速提升，国内海外持续保持较好增长。

添可洗地机与云鲸拖地机器人得到较大关注。今年以来，我们看到添可（科沃斯子品牌）芙万洗地机和云鲸拖地机器人这两个产品得到消费者广泛关注，添可洗地机以无线手持结构，操作便捷+智能检测+自动清洗+吸拖等功能一体，彻底解放双手，成为行业爆款产品，云鲸拖地机器人能够自动感知抹布回冲清洗，采用压加旋转的拖法，解决行业拖地不干净、清洗麻烦等多重痛点，今年也一举成为扫地机器人品类热卖产品，且产品单价达到4000-5000元，我们认为清洁小家电赛道仍有非常多得机会，好产品将不断受到热捧。

商用服务机器人领域保持扩张。Trax和科沃斯达成战略合作。科沃斯商用机器人规模化应用已成趋势，截至目前科沃斯2020年推出商用机器人包括运动底盘敏宝、金融服务机器人旺宝5、大屏营销服务机器人秀宝、巡检机器人巡宝等，商用赛道空间广阔。石头科技得商用清洁类机器人已经在测试阶段，预计明年将会正式推出，有望成为新的爆款产品。

投资建议：继续推荐科沃斯、石头科技。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。

具体报告内容如下：

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