交通运输行业周报：Q3快递物流加仓-20201102-国盛证券-29页（附PDF下载）

导读：

Q3 基金持仓分析：快递、物流环比加仓。我们选取了开放/封闭式普通股票型基金，开放/封闭式偏股混合型基金作为样本进行持仓分析，计算口径包括重仓股，重仓股为基金公司持仓市值前十大的股票。交运板块重仓股持仓比例上升 3 位至 13 位，持仓比例 1.99%，环比大幅增加，疫情加速居民消费线上化，快递行业持续受益，快递板块加仓较为明显，板块内占比由 65.56%提升至 78.55%，顺丰控股为交运板块第一大重仓股（占比为77.06%），Q4 通达系快递企业持仓比例有望提升。物流综合板块环比加仓主要系化工物流、 跨境电商物流标的持仓增加。 随着航空运输恢复， Q3航空板块持仓比例提升。

行情回顾：本周交运指数下跌 3.09%，沪深 300 指数下跌 0.49%，跑输2.59%，排名第 22/28。交运板块涨幅前五的个股为嘉友国际（9.98%）、中远海控（6.00%）、宏川智慧（5.65%）、山东高速（5.23%）、恒通股份（2.99%）；跌幅前五的个股为飞力达（-17.78%）、德邦股份（-13.27%）、华夏航空（-11.42%）、海汽集团（-10.08%）、中远海能（-9.24%）。行业重点数据跟踪：干散：BDI 指数为 1283 点，环比下降 9.33%；CDFI指数为 803.22 点，环比下降 6.67%。油运：BDTI 指数为 411.00 点，环比下降 1.44%；BCTI 指数为 312.00，环比下降 6.31%；CTFI 指数为 513.80点，环比下降 8.31%。集运：CCFI 指数为 1074.19 点，环比上升 1.88%；SCFI 指数为 1529.99 点，环比上升 4.15%。航空：布伦特原油 37.65 元/桶，环比下降 11.33%；2020 年 10 月，航空煤油出厂价（含税）为 2604元/吨，环比下降 9.71%；美元兑人民币中间价为 6.7232，环比上升 0.79%。2020 年 9 月，民航旅客周转量为 695.30 亿人公里，环比上升 6.55%；民航货邮周转量为 21.46 亿吨公里，环比上升 12.43%。2020 年 8 月，民航正班客座率为 76.10%，同比下降 12.12%。铁路：2020 年 9 月，全国铁路货运量为 3.75 亿吨，同比上升 3.65%。公路：2020 年 9 月，全国公路货运量为 34.04 亿吨，同比下降 12.78%。快递：2020 年 9 月，规模以上快递业务收入 824.30 亿元，同比增长 26.97%；快递业务量为 80.92 亿件，同比增长 44.56%；快递单价为 10.19 元，同比下降 12.17%；快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 82.9。

本周要闻： 交通运输： 前三季度交通运输经济运行“先降后升、趋于正常”。物流：前三季度全国社会物流总额达 202.5 万亿元，同比增长 2.0% 。

风险提示：宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。

具体报告内容如下：

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