政策观察双周报第7期：新发展格局：三大关系与六大部署-20201202-华创证券-20页（附PDF下载）

导读：

        主要观点

        11月，重点关注刘鹤副总理关于加快构建新发展格局的专文

        文章指出，深入理解新发展格局的内涵，科学指导实践，需要把握好几个重大关系。

        1）从供给和需求的关系看，要坚持深化供给侧结构性改革这条主线。当前和今后一个时期，我国经济运行面临的主要矛盾仍然在供给侧，供给结构不能适应需求结构变化，产品和服务的品种、质量难以满足多层次、多样化市场需求。2）从国内大循环与国内国际双循环的关系看，国内循环是基础，两者是统一体。国际市场是国内市场的延伸，国内大循环为国内国际双循环提供坚实基础。3）从深化改革和推动发展的关系看，构建新发展格局必须全面深化改革。构建新发展格局是发展问题，但本质上是改革问题。

        文章进一步强调，要全面落实加快构建新发展格局的决策部署

        1）推动科技创新在畅通循环中发挥关键作用。

        2）推动供给创造和引领需求，实现供需良性互动。

        3）推动金融更好服务实体经济，健全现代流通体系。

        4）推动新型城镇化和城乡区域协调发展。

        5）推动扩大就业和提高收入水平。

        6）推动更高水平的对外开放，更深度融入全球经济。

        从本期开始，我们专列一章跟踪地方党政人事变动情况

        11月至今。云南、吉林、湖南、贵州省长与省委书记有所调整。福建、海南省委书记出现调整。

        除此之外，其他值得关注的内容有：

        1）央行推出政策专栏，刊登三篇文章。《易纲：再论中国金融资产结构及政策含义》、《郭树清：坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》、《周小川：拓展通货膨胀的概念与度量》2）11月6日，国务院政策吹风会，介绍《国务院办公厅关于推进对外贸易创新发展的实施意见》。内容涉及，“五个优化”，优化国际市场布局、优化国内区域市场布局、优化经营主体、优化商品结构、优化贸易方式。

        3）11月11日，财政部发布《关于进一步做好地方政府债券发行工作的意见》，要求地方债存续期内，应当于每年6月30日前披露对应项目上一年度全年实际收益、项目最新预期收益等信息。如新披露的信息与上一次披露的信息差异较大，应当进行必要的说明。

        4）11月13日，中国银保监会取消保险资金开展财务性股权投资行业限制：取消财务性股权投资行业限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗等特定企业要求，允许保险机构自主选择投资行业范围，扩大保险资金股权投资选择面。

        5）11月19日，商务部就RCEP签署对未来中国外贸影响等答记者问。就中欧投资协定、中日韩自贸区谈判等问题作出回答。

        风险提示：

        中美冲突加剧。

具体报告内容如下：

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