TMT一周谈之通信：华为领先电信设备市场，5G消息渐行渐近-20201207-华泰证券-18页（附PDF下载）

导读：

        本周观点

        上周通信（中信）指数上涨0.77%，同期沪深300上涨1.71%，创业板指上涨4.27%。上周Dell’Oro发布2020Q3全球整体电信设备市场报告，华为中兴市场份额持续提升。我国5G建设持续推进，运营商招标有望于近期开启，建议关注上游厂商业绩驱动机会，以及下游5G应用的发展机遇。此外，我们看好高景气子板块如军工信息化、IDC、光模块、物联网，以及竞争趋缓带来ARPU提升、成本优化的运营商。重点推荐特发信息、中兴通讯、奥飞数据、数据港、移远通信、中国联通、光环新网、中际旭创、新易盛、华工科技、星网锐捷、金卡智能、梦网集团。

        Dell’Oro：华为领先全球电信设备市场，中兴通讯份额持续提升

        Dell’Oro发布2020Q3全球整体电信设备市场报告，华为与中兴通讯市场份额持续提升。2020年前三季度，华为以30%的市场收入份额领跑全球电信设备商（2019年：28%），中兴通讯占据11%的份额（2019年：9%），位列全球第四。Dell’Oro认为全球电信设备市场在2020Q1同比下滑4%后，Q2的积极发展趋势延伸至Q3，Q3同比增长9%，主要得益于光传输和包括5G RAN、5G核心网以及微波移动回传在内的多个无线领域的强劲增长。我国5G建设持续推进，叠加运营商5G三期招标有望即将开启，建议关注上游厂商业绩驱动机会，个股方面推荐中兴通讯。

        5G NR广播将实现5G手机免流量收看广播电视

        据TechWeb 12月3日报道，在700MHz技术与产业应用研讨会上，中国广播电视网络有限公司副总经理曾庆军表示，在即将来临的2022年冬奥会上，国网公司将致力于实现让所有5G手机都能收看广播电视。既不怕流量问题，又没有网络拥堵。此项技术借助于5G单波、组波、多播等已有的方式，不改变5G传输层、物理层现有体系，利用5G现有的NR信道进行5G网络部署，让参加冬奥会的全球用户的5G终端都能够接收到免费的数字电视。目前，华为已率先实验成功，利用广播电视发射塔和移动基站，即利用5G调制和信道方式以及5G组波和单波的模块播出数字电视。

        周专题：5G消息渐行渐近，商用落地在即

        近期5G消息相关进展频出，中兴通讯于12月2日发布《5G消息技术白皮书》，云通信服务商梦网集团拟于12月9日举办5G消息平台发布会。5G消息作为5G重要落地应用场景，将带来全新的人机交互模式，构建了全新的信息服务体系。此前，三大运营商已先后披露 5G 消息系统招标，5G消息系统建设开启标志着5G消息落地迈入了实质性的阶段，三大运营商有望在年底联合宣布5G消息的商用。我们认为，5G消息商用有望助力运营商传统短信业务开拓新的盈利模式。在生态建设方面，运营商与合作伙伴共享业务发展收益、与产业共同做大生态规模有望释放行业长期价值。

        风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；国内5G网络建设投入不及预期；云厂商资本开支投入不及预期。

具体报告内容如下：

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