粤开证券-一季度经济数据解读：消费和制造业如期回升，但大宗商品上涨引发再分配-20210416-25页

导读：

　　事件：

　　中国一季度GDP同比18.3%，预期增18.5%，两年平均增长5.0%。

　　3月规模以上工业增加值同比增14.1%，预期增17.6%，去年3月降1.1%，两年平均增速6.2%；

　　1-3月固定资产投资同比增25.6%，预期增25.1%，去年1-3月降24.5%，两年平均增速2.3%；

　　1-3月全国房地产开发投资同比增长25.6%，去年1-3月降7.7%，两年平均增速7.6%；

　　3月社会消费品零售总额同比增34.2%，预期增28.4%，去年3月降15.8%，两年平均增速6.3%。

　　风险提示：疫情反复；大宗商品价格超预期上涨

具体报告内容如下：