传媒行业周报系列2020年第45周：快手开启港交所IPO，社交平台发力营销电商-20201110-华西证券-15页（附PDF下载）

导读：

市场行情回顾

本周（ 2020.11.2-2020.11.6）上证指数上涨 2.72%，沪深300 指数上涨 4.05%，创业板指数上涨 2.91%。 SW 传媒指数上涨 1.94%，跑输创业板指数 0.97pct，在申万一级 28 个行业涨跌幅排名中位列第 21。

传媒行业数据

截至 2020 年 11 月 6 日，院线电影排名前三为《 金刚川》《 我和我的家乡》和《 数码宝贝大冒险：最后的进化》，网播电影排名前三为《 八佰》《 海大鱼》 和《 小妇人》； 影视剧集排名前三为《瞄准》《使徒行者 3》 和《 棋魂》；综艺排名前三分别为《 演员请就位第二季》《 我们的歌第二季》 和《 说唱新世代》；iOS 游戏热玩榜前三为《 王者荣耀》《 三国志（战略版）》 和《 梦幻西游》；安卓游戏热玩榜前三为《 王者荣耀》《 原神》和《 明日方舟》。

核心观点

本周，快手递交招股说明书，预计字节跳动将紧随其后。随着互联网行业进入下半场存量竞争阶段，短视频依靠其流量黑洞及以机器学习、大数据等技术为基础的精准分发能力，能够充分深挖垂类细分需求，预计短视频行业还将迸发出多样化的商业模式，满足用户更为丰富的需求。此外，近期 TikTok与加拿大电商服务平台 Shopify 达成合作，使商家可借助TikTok 的“可购物”短视频广告吸引客户;实际上， Facebook早在今年五月已宣布新功能“ Facebook 商店”，不断布局社交电商领域。各类社交平台与电商的不断合作，有可能以流量优势为电商行业带来新的发展机会。

投资建议

我们持续关注 5G 技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头捷成股份、买量跨境电商 B2C 龙头吉宏股份。我们看好影视行业复苏带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在 Q4 消费旺季的票房市场空间，受益标的包括华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。

风险提示

监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险

具体报告内容如下：

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