汽车行业周报：《新能源汽车规划》出台，大众国内首发ID.4车型-20201109-中银国际-16页（附PDF下载）

导读：

《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》正式发布，预计到2025年新能源汽车销量占比约20%，预计未来5年的年均复合增速约42%，新能源汽车高速增长，产业链有望持续受益。11月3日大众ID.4在中国正式首发，新车将在一汽-大众、上汽大众投产，分别命名为ID.4CROZZ和ID.4X。作为大众倾力打造的MEB平台紧凑型SUV，续航里程超过550km，具备较强的实用性，而补贴后不超过25万元的售价具有较大吸引力，有望取得较好销量成绩，相关产业链将会受益。中汽协预估10月汽车销量254.4万辆，同比增长11.4%；乘用车销量同比增长7.3%，商用车销量同比增长27.5%。乘用车旺季销量表现良好，价格折扣稳定，利好产业链业绩持续回升；商用车淡季不淡，国三更新、治超、基建等多重利好延续，有望延续高景气度。建议积极增配汽车板块。

主要观点

《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》发布，加快推进新能源发展。《规划》提出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量20%左右，明确自2021年起公共领域电动化80%，加强动力电池回收利用和安全管理、增加氢燃料电池汽车安全要求等。《规划》明确了新能源汽车中长期发展方向，并在部分细节上更加务实，利于产业健康发展。2020年1-9月国内新能源汽车销量73.4万辆，占比约为4.3%，全年有望达到约120万辆，占比约5%。按照20%测算，2025年新能源汽车销量有望达到约700万辆，年均复合增速约42%。在政策、技术、市场等推动下，新能源汽车高速发展方向明确，产业链有望持续受益，推荐新能源整车龙头比亚迪，建议关注特斯拉、大众MEB等相关产业链。

大众国内首发ID.4车型，定价合理有望热销。ID.4是基于大众汽车集团MEB平台打造的紧凑型SUV，2020年11月3日在中国正式首发。新车将在一汽-大众、上汽大众投产，分别命名为ID.4CROZZ和ID.4X。两款车型都已开启预售，并公布了长续航版补贴后不超过25万元的售价区间，预计将在2021年初正式上市及交付。ID.4作为大众倾力打造的MEB平台紧凑型SUV，续航里程超过550km，具备较强的实用性，而补贴后不超过25万元的售价具有较大吸引力，有望取得较好销量成绩，相关产业链将会受益，推荐华域汽车、均胜电子、精锻科技，建议关注富奥股份、一汽富维等。

10月车市稳步增长，建议积极增配汽车板块。中汽协预估10月汽车销量254.4万辆，同比增长11.4%；乘用车销量同比增长7.3%，商用车销量同比增长27.5%。乘用车方面，据乘联会数据，10月乘用车日均零售5.7万辆，同比增长约10%，延续前期良好表现。商用车方面，第一商用车网数据显示，10月重卡销售约12.9万辆，同比增长41%，刷新当月销量纪录。乘用车旺季销量表现良好，价格折扣稳定，利好产业链业绩持续回升。后续有望迎来持续上行周期，建议积极配置乘用车及零部件个股。推荐上汽集团、长安汽车、长城汽车，关注广汽集团。商用车淡季不淡，国三淘汰、治超、基建等多重利好延续，有望延续高景气度。重卡建议关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。

重点推荐

整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，推荐上汽集团、长安汽车、长城汽车，关注广汽集团；重卡高景气延续，关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。

零部件：关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，以及优势车企供应链，推荐华域汽车、万里扬、凯众股份等，关注隆盛科技、华阳集团等。

新能源：新能源汽车销量回暖，长期空间广阔，重点推荐国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众MEB国产的拓普集团、银轮股份、宁波华翔、精锻科技，关注富奥股份、常熟汽饰。

智能网联：辅助驾驶加速渗透，5G推动车联网发展，推荐伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、保隆科技。

评级面临的主要风险

1）汽车销量不及预期；2）贸易冲突升级；3）产品降价及毛利率下滑。

具体报告内容如下：

首页预览如下：