港股美股市场数据周报：疫苗持续利好提振股票市场-20201123-兴业证券-30页（附PDF下载）

导读：

        投资要点

        一、港股、美股市场监测

        1、港股市场综述（注：本周指的是20201116-20201120）

        股指表现：本周，港股重要指数均上涨。恒生小型股（涨3.2%）、恒生中型股（涨2.6%）和恒生综指（涨1.3%）领涨，恒生指数涨1.1%、恒生大型股涨0.9%、恒生科技涨0.7%、恒生国企指数涨0.1%。行业上，恒生原材料业、必需性消费业和非必需性消费业领涨，电讯业、地产建筑业和公用事业领跌。

        估值水平：11月20日，恒指预测PE（彭博一致预期）为13.5倍，处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间；恒生国指预测PE为10.0倍，处于2005年7月以来的中位数附近。恒生指数PE（TTM）为14.5倍，恒生国指PE（TTM）为10.0倍。

        资金流动：本周港股通资金净流入96亿人民币，南向资金主要流向计算机、通信和食品饮料，流出餐饮旅游、医药和纺织服装。据彭博口径，本周主要投资于香港的股票型ETF中，资产总值前十大ETF净流入资金4.7亿美元。周五AH溢价指数为142.4，高于上周的139.1，处于近四年以来的高位水平。投资者情绪：截至本周五，恒生波指为19.4，低于上周五的20.1，处于2012年以来的60%分位数水平；主板周平均卖空成交比为13.2%，高于上周的12.3%。货币市场利率：截至11月20日，相较于上周五，本周HIBOR隔夜利率上升0.1bp至0.04%，7天利率上升0.1bp至0.05%，1个月利率下降1.3bp至0.10%。汇率市场：截至11月20日，美元兑港元汇率为7.7522。彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：本周彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.02%至206.3；投资级回报指数涨0.10%至186.4；高收益回报指数跌0.35%至253.1。

        2、美股市场综述（注：本周指的是20201116-20201120）

        股指表现：本周除罗素小盘指数（涨2.4%）和纳指（涨0.2%）外，美股重要指数均下跌，标普500（跌0.8%）和道指（跌0.7%）领跌，中概股指数下跌0.2%、罗素大盘跌0.2%。行业上，能源、原材料和工业领涨，公用事业、医疗保健和房地产领跌。

        估值水平：截至11月20日，标普500预测市盈率为25.4倍，低于上周五的25.8倍，高于1990年以来的3/4分位数。

        资金流动：截至11月19日,聪明钱指数由上周收盘13013点下降至12951点。投资者情绪：1）美股个股看涨/看跌期权成交量比例5日移动平均为2.3，高于上周五的2.1，位于近五年以来的97.5%分位数水平；2）截至本周五，VIX指数从上周五的23.1升至23.7，处于2014年7月以来的85%分位数水平。纯因子收益：本周，交易活动、波动率和分红因子领涨，仅规模和价值因子下跌。近一月，波动率因子占优，动量、规模和成长因子跑输。

        流动性：截至11月11日，美联储资产负债表规模达7.2万亿美元。11月4日至11月11日期间，规模增加了179.0亿美元，此前一周增加了118.5亿美元。截至11月20日，LIBOR-OIS利差为0.14%。

        二、全球资产市场表现（美元计价）

        跨资产：原油>工业金属>股票>农产品>债券>黄金；股票市场：本周除美国（标普500指数）外，全球主要国家股市均上涨。墨西哥、波兰和意大利股市领涨；债券市场：本周海外主要发达国家/地区10年期国债收益率均下降，意大利10年期国债收益率下降4.0bp，美国10年期国债收益率下降2.0bp；大宗商品：原油表现优于工业金属、农产品和黄金。本周布伦特原油价格上涨5.1%，黄金价格下跌1.0%；汇率：本周美元指数下跌0.4%。

        三、信用利差及CDS利差数据跟踪

        风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险

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