通信行业周报2020年11月第4期：10月运营商增速提升，中移动加强5G IDC投入-20201123-浙商证券-18页（附PDF下载）

导读：

报告导读

1-10月电信业务收入同比增长3.3%，增速有所提升，电信行业持续向上势头，推荐中国联通；中国移动将加大5G和IDC投入，推荐英维克，重点关注中兴通讯、新易盛、东方国信等。

投资要点

1-10月电信业务收入同比增3.3%，持续推荐中国联通

1-10月我国电信业务收入累计完成11323亿元，同比增长3.3%，较1-8月、1-9月的同比增速3.1%、3.2%进一步提升。1-10月按照上年不变价计算的电信业务总量为12271亿元，同比增长18.7%。

固定增值业务：1-10月三大运营商实现固定增值业务收入1433亿元，同比增长22%，在电信业务收入中占比为12.7%，拉动电信业务收入增长2.4pct。

移动业务：1-10月三大运营商实现移动通信业务收入7451亿元，同比降0.5%，降幅较1-9月进一步收窄0.1pct，移动短信业务收入同比增长1.5%。

电信行业收入拐点已经形成，随着5G用户数增长和行业应用发展提速，未来电信业务收入有望继续向上态势。推荐中国联通，创新业务增速领先、共建共享降本增效有望为公司带来更佳业绩弹性。

中国移动5G全球合作伙伴大会：全面实施“5G+”计划

截至10月份，中国移动已部署38.5万个5G基站，超35万IDC机柜。移动连接总数超过20亿，其中物联网连接数达8.5亿。DICT收入已超过400亿，同比增长超过60%，占政企市场收入比重达40%。

中国移动将加大5G投入，2021年实现全国市、县城区及部分重点乡镇良好覆盖；完善“3+3+X”数据中心布局，累计装机能力提升至108万架。中国移动将开启“5G+云双引擎”战略：5G“专网+终端+平台+应用”四个计划，构建5G产业数据化新引擎；从能力升级、四个融合、属地服务、行业深耕四个方面发力，三年内进入国内云服务商第一阵营。

推荐英维克、关注中兴通讯、新易盛、中际旭创、光迅科技、东方国信等。

VGPP模型本周评估结果和行业重点关注

上周我们重点关注的中国联通、国网信通跑赢中信通信指数1.0%、0.2%，本周重点关注中国联通。另外我们持续关注光环新网、佳讯飞鸿、盛路通信、和而泰、星网锐捷、紫光股份、烽火通信等。

行业/公司要闻

1)工信部：将加强政策引领，制定工业互联网创新发展行动规划。

2)2020年Q3，全球微波传输设备市场同比增长6%（上半年同比下降），意味着全球移动通信回传市场开始复苏。

3)中兴通讯展示了其与中国移动共同打造的全球首个5G消息平台。中国电信与中国联通招募5G消息合作伙伴。

风险提示：5G应用发展不及预期的风险等。

具体报告内容如下：

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