电气设备与新能源行业周报：光伏抢装进行时，欧洲电池会议加码新能源汽车-20201130-方正证券-18页（附PDF下载）

导读：

1.投资建议本周欧洲电池会议召开，欧盟主席表示欧洲 2025 年有望实现电池自给自足， 并将持续补贴相关锂电池项目，欧洲新能车将维持高景气度， 欧洲主要 8 国前 10 个月新能车销量 11.94 万辆，同比增长 148％， 预计今年欧洲地区将实现销量 110 万辆，爆发增长拐点明确； 特斯拉将持续扩产， 马斯克于电池会议上表示将扩建德国柏林工厂， 勃兰登堡区域工厂年产能将扩大至250GWh，此外，特斯拉将设计新紧凑型车型以适应欧洲地区条件，产能扩张及新车型未来的投放将增大上游需求，持续利好特斯拉产业链。 LGC 将向特斯拉上海工厂 Model Y 供应 NCM电池， 预计电池将于 2021 年 Q1 开始批量生产，销售额为每年27 亿美元，欧洲动力电池持续高需求与特斯拉 Model Y 高预期将共同确保 LGC 产销稳定增长， LGC 产业链受益。 威马 EX5将出口欧洲， 威马与 Uber 签署了意向性协议，威马 EX5 将出口至十余个欧洲国家，威马 EX5 自交付以来，累计销量近 3.9万辆，继续位居造车新势力单一车型销量第一， 新势力车企对外出口体现我国新能源汽车产业链的制造优势，未来持续增长可期。

抢装进行时，产业链价格有支撑，明年需求有望高增长。 考虑到年底抢装的施工期，通常抢年底并网的采购热潮最晚于 12 月上旬截止，产业链价格持稳。中欧美“碳中和”愿景下，光伏发电有望从辅助能源向主力能源切换，明年全球光伏装机高增长，需求有望达160GW，较今年 120GW 增加 33.3%，供需矛盾主要体现在产业链供应最短板的硅料制造环节；我们测算明年底光伏玻璃产能将达4.35 万吨，较今年底增加 46%。

2.相关标的

新能源汽车

LGC 供应链：新宙邦、璞泰来、贝特瑞（中国宝安）；

全球供应：宁德时代、科达利；

二线弹性：中材科技、中科电气、星源材质；

磷酸铁锂：德方纳米

光伏

大硅片：隆基股份、晶澳科技、金博股份；

双面双玻：福莱特、福斯特；

业绩拐点：通威股份、爱旭股份；

HJT：迈为股份、捷佳伟创；

其他：固德威、特变电工(新特能源)、中信博

风险提示： 政策不及预期、原材料价格剧烈波动、下游需求不及预期

具体报告内容如下：

首页预览如下：