掘金“十四五”军工通信-20201207-华安证券-16页（附PDF下载）

导读：

        主要观点：

        1）宏观层面，我国军费GDP占比相较美俄仍有较大提升空间，我国武器平台数量、代际与军事强国存在较大差距。“十四五”期间，为实现武器平台效能最大化，我国国防战略重心将由机械化向信息化转移，而军工通信在我国国防信息化中处于短板。

        2）行业层面，军工通信行业相比民用通信具备更高的进入壁垒。无线通信是军工通信的主要方式，而超短波和区域宽带是未来战场无线通信的主要“十四五”期间超短波和军用区宽的市场空间分别为200亿和150亿，军工通信企业在上述两个市场各有分工，竞争格局相对稳定。

        行情回顾

        上周，通信（申万）指数上涨0.10%，跑输沪深300指数1.61 pct，在申万一级行业指数中表现排名第21。板块行业指数来看，以服务器和高频PCB表现最好，涨幅分别为5.17%和4.21%，表现最差的是光纤和卫星导航，跌幅分别为2.58%和0.86%。

        产业要闻

        1）安谋中国发布“玲珑”ISP处理器，不受美国进出口管制限制；2）5G起步实践，6G全面实现：中国移动“5G+空天融合网络技术研讨会”顺利举行；3）高通举办2020骁龙技术峰会，重新定义顶级移动体验；4）海能达获东南亚专网设备订单，价值5927万元；5）英特尔发布第二代HorseRidge低温量子控制芯片。

        重要公司公告

        1）特发信息：与项目采购人签订《鹏城实验室鹏城云脑Ⅱ扩展型项目信息化工程第一阶段项目合同》，总金额不高于人民币28.18亿元；2）天邑股份：与中国移动签订《中国移动通信集团终端有限公司采购框架合同（终端类）》；3）润建股份：拟发行可转债,募集资金人民币10.9亿元用于五象云谷云计算中心项目；4）海能达：签订TETRA设备销售合同，金额900万美元，占上年营收0.76%；5）日海智能：全资子公司日海通服中标板障山山地步道项目线路一（圆明新园-白莲洞公园段）智慧化建设设计施工总承包项目，中标金额351万元。

        运营商集采招标统计

        1）中国联通启动5G SA核心网DPI设备集中采购，总预算6428万元；2）中国电信启动2021年光缆交接箱集采：规模16.3万台；3）西藏移动预采购1500套5G基站C-RAN无源波分设备；4）陕西电信启动无线网工程项目相关集采，总规模达37104.2万元；5）中国移动将采购软跳纤产品约55916万米，总预算约4.18亿元；6）中国移动CMNet骨干网抗DDoS攻击系统一期工程采购，总预算455万元。

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