浙商证券-流动性估值跟踪：抱团松动之际，外资表现如何？-20210223-42页

导读：

　　宏观流动性：1.上周逆回购净回笼3400亿元，MLF投放和回笼相抵；2.市场利率方面，DR007和R007小幅下降至2.01%和2.04%；3.人民币兑美元小幅至6.46。

　　A股市场资金面和情绪面：1.上周A股成交量上升，换手率下降；2.两融余额小幅回升至1.67万亿；3.北上资金净流入146.3亿元；4.上周A股净减持、回购规模下降，本周限售解禁规模小幅上升；5.风格来看，上周小盘股、低PE、低价股、微利股表现最好。

　　A股和全球估值：上周市场小幅震荡。市盈率分位数（十年）较低的行业有房地产(0%)、建筑装饰(0%)、农林牧渔(1.8%)、通信(11.5%)、公用事业(12.9%)，市盈率分位数（十年）较高的行业有休闲服务(99.6%)、食品饮料(99.4%)、家用电器(99%)、家用电器(99%)、电气设备(91.9%)。

　　风险提示

　　流动性出现较大的波动

　　历史估值不具备参考意义

具体报告内容如下：