快递业务量高增长，全球航空客运量降幅收窄-20201213-国盛证券-21页（附PDF下载）

导读：

        本周核心观点：1）快递：11月份，全国快递服务企业业务量完成97.3亿件，同比增长36.5%；业务收入完成959.4亿元，同比增长20.4%。我们重点推荐快递龙头顺丰控股、中通快递、韵达股份。2）航空：国际航线边际改善，运价市场化持续推进。目前板块估值和油价处底部区间，汇率升值，推荐航班恢复较快的低成本航空春秋航空、支线航空龙头华夏航空、高弹性的三大航。3）机场：20冬春航季国内客运航班同比增长19.79%，随着疫苗研发进程的推进，国际航班逐渐恢复，机场迎来左侧布局机会，重点关注上海机场、白云机场、首都机场。4）航运：中国出口持续超预期，集运维持高景气，RCEP的签订促进我国与缔约国的进出口贸易增加，刺激对航运的需求，重点关注中远海控、海丰国际、中远海发。

        行情回顾：本周交运指数下降5.72%，沪深300指数下降3.48%，跑输2.24%，排名第26/28。交运板块涨幅前五的个股为东莞控股（7.78%）、华贸物流（2.77%）、西部创业（2.59%）、上海雅仕（2.59%）、深高速（1.55%）；跌幅前五的个股为*ST安通（-22.59%）、中远海特（-16.15%）、海航科技（-15.20%）、中国外运（-12.80%）、澳洋顺昌（-10.09%）。

        行业重点数据跟踪：干散：BDI指数为1211点，环比上升1.17%；CDFI指数为800.96点，环比下降1.38%。油运：BDTI指数为430.00点，环比下降3.37%；BCTI指数为413.00，环比上升17.66%；CTFI指数为654.63点，环比上升2.36%。集运：CCFI指数为1411.98点，环比上升6.66%；SCFI指数为2311.71点，环比上升8.57%。航空：布伦特原油49.97元/桶，环比上升1.46%；2020年11月，航空煤油出厂价（含税）为2684元/吨，环比上升3.07%；美元兑人民币中间价为6.5405，环比下降0.16%。2020年10月，民航旅客周转量为733.16亿人公里，环比上升5.44%；民航货邮周转量为21.49亿吨公里，环比上升0.13%。2020年9月，民航正班客座率为79.40%，同比下降3.41%。铁路：2020年10月，全国铁路货运量为3.99亿吨，同比上升3.30%。公路：2020年10月，全国公路货运量为33.07亿吨，同比下降10.22%。快递：2020年10月，规模以上快递业务收入811.00亿元，同比增长23.25%；快递业务量为82.34亿件，同比增长43.02%；快递单价为9.85元，同比下降13.82%。2020年10月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为82.7。

        本周要闻：航空：今年10月全球航空客运量同比下降70.6%，较9月份同比降幅72.2%收窄。

        风险提示：人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险、油价大幅上涨风险。

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